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Capital Access Pricing Model (CAPM)은 투자자가 예상되는 이익이 신청 가치가 있는지 여부를 결정하기위한 조치의 위험을 평가할 수있게합니다. 이 공식은 잠재적 인 비즈니스의 변동성 또는 베타를 고려하여 글로벌 시장 수익률 및 "안전한 내기"투자 대안과 비교합니다. 결과 CAPM은 예상 수익률을 제공합니다. 잠재 수익률은 위험을 감수하기 위해 초과해야합니다.
지침
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예금 계좌, 정부 채권 또는 기타 보증 된 투자 일 수있는 A1 셀에 "위험이없는"대안 투자를 입력하십시오. 예를 들어 연간이자가 3 % 인 위험없는 저축 계좌가있는 경우 A1 셀에 "0.03"을 입력하십시오.
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A2 셀에 주식의 베타 값을 입력하십시오.이 값은 주식의 변동성을 나타냅니다. 글로벌 주식 시장은 베타 값이 1이므로 해당 개별 주식은 글로벌 시장에 비해 변동성을 결정합니다. 예를 들어 0.5의 베타 값은 일반적으로 시장 위험의 절반이지만 2의 베타 값은 2 배 더 위험합니다. 이러한 번호는 다양한 금융 웹 사이트에 나열되어 있거나 투자 중개인을 통해 얻을 수 있습니다. 이 예에서 조치의 베타 값이 2 인 경우 셀 A2에 "2.0"을 입력하십시오.
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셀 A3에 S & P 500과 같은 광범위한 지표에 대한 예상 시장 수익률을 입력하십시오. 이 예에서 S & P 500은 17 년 동안 평균 8.1 %의 투자자를 얻은 다음 A3 셀에 "0.081"을 입력합니다.
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CAPM 수식을 사용하여 자산에 대한 수익을 해결하십시오 : 위험이없는 이자율 + (베타 * 위험이없는 시장 수익률). 예상 투자 수익을 계산하려면 셀 A4에 "= A1 + (A2 * (A3-A1))"을 입력하십시오. 이 예에서 CAPM은 0.132 또는 13.2 %입니다.
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CAPM을 예상 주가 수익률과 비교하십시오. 투자 브로커가 연간 15 %의 수익을 내야한다고 말하면 13.2 %의 기준 액보다 높기 때문에 위험 할 가치가 있습니다. 그러나 예상 수익률이 9 %에 불과하면 수익률이 CAPM 임계 값보다 상당히 낮기 때문에 위험을 감수하지 마십시오.
